毎週のまとめ

私たちは、Action Alerts PLUS ポートフォリオの内外での収益と、予想通り中央銀行がフェデラルファンド金利をさらに 4 分の 1 ポイント引き上げる最新の FRB 政策会合でいっぱいの詰まった週を過ごしました。 また、第 2 四半期の国内総生産の初版も受け取りましたが、これはコンセンサス予想に比べて 2.4% と予想を上回りましたが、第 1 四半期の最終値 2.0% と比較することもできました。 これは、インフレのさらなる進展と実質成長の証拠とともに、米国経済の成長市場の物語を軟着陸からゴルディロックス経済へと微調整した。

この用語に馴染みのない人のために説明すると、この用語は人気のある童話「ゴルディロックスと三匹のクマ」から引用されたものです。 「ゴルディロックス経済」とは、景気後退を防ぐのに十分な温暖化と安定した経済成長が見られる経済の理想的な状態を指します。 しかし、成長はインフレを押し上げるほど活発ではありません。 また、6月末までの四半期決算は全体として予想を上回った。 これまでのところ、S&P 500の約半数が報告を行っており、ファクトセットが集計したデータによると、そのうち80％の企業がプラスの一株利益サプライズを報告し、64％がプラスのサプライズ売上を報告している。

数週間前、私たちは、S&P 500指数が2023年の予想EPSの20倍以上で取引されていることから、2023年下半期と2024年の利益予想が株式市場を明らかに上昇させる鍵となるだろうと述べた。 最新の改訂に基づくと、これらの期待は数週間前よりもわずかに低下しています。 S&P 500指数は過去3週間で上昇傾向にあるが、再び買われ過ぎの気配を見せており、4,600の抵抗線に直面している。 また、市場にとっては季節的に低迷する傾向にある時期にも突入しており、この時期は学校が再開される前の夏休みの一部に人々が詰め込み、取引高が減少する時期と重なっています。

その期間に入ると、私たちはAAPポートフォリオを慎重かつ慎重に取り扱い、今後数か月および四半期に向けてポートフォリオをポジショニングする機会を探し、その際に起こり得る落とし穴を慎重に回避するつもりです。

7 月のポートフォリオのパフォーマンスを確認すると、アプライド マテリアルズ、アメリカン ウォーター ワークス、バンク オブ アメリカ、コストコ、ディアの株式が大幅に上昇していることがわかります。 & Co.、Alphabet、Marvell、Trinity Capital、および Energy Select Sector SPDR Fund。 これらの利益を相殺するのはアクソン株の下落であり、今週最終的にこれを利用して追加株を取得した。 コティ株も、当社のプロシェアーズ・ショートQQQ ETF株と同様に、7月のこれまでのポートフォリオの足かせとなっていた。 今週のアクソンへの動きと同様に、先週もコティの追加株式を取得しました。 今週はAXON株の一部を取得したことに加え、アプライド・マテリアルズへのポートフォリオのエクスポージャーを拡大し、Cboeグローバル・マーケッツへのエクスポージャーを削減することでそれらの購入資金を調達しました。

また、チームスターズとUPSの間で暫定合意に達したことを受け、フォード・モーターにおけるポートフォリオのポジションも解消しました。 これにより、フォードはゼネラル・モーターズやステランティスとともに全米自動車労働組合と交渉を進めており、コスト上昇に向けた準備が整えられている。 テスラの最高経営責任者（CEO）イーロン・マスク氏がEVの価格引き下げを継続し、フォードなどにとって困難な環境を設定するとのコメントを受けて、チームスターとUPSの発表はF株への背を向ける諺だったという。 フォードは今週四半期決算を発表した際、EV生産目標を先送りし、「価格環境、新製品と生産能力への規律ある投資を反映して、フォード・モデルeの年間損失は約45億ドルになるだろう」と推定した。 、その他の費用。」 2023年上半期、フォードのモデルe事業は利息と税損失前で18億ドルの利益を計上した。

8月に入る準備を進める中で、私たちは市場にとって季節的に弱い時期に入りつつあることを意識しています。 当社は、アプライド マテリアルズ、ユニバーサル ディスプレイ、およびその他の既存のポジションの株式へのエクスポージャーを増やす機会を引き続き探していきます。 ブルペンではモルガン・スタンレー、マクドナルド、クアルコムの株価にも注目していきたい。 ブルペン在住のケロッグに関連するものとして、同株をポートフォリオに組み込む潜在的なきっかけは、WKケロッグとケラノバに関するさらなる情報が共有される8月9日のイベントになるだろう。